2014年恰逢阿裏巴巴成功IPO，旅遊孫正義可以拿出大筆現金投資小米。

經濟李豐：你覺得知乎算UGC還是PGC?張雪鬆：我覺得知乎是往PGC轉化。美譽度和知名度有一個比較明顯的指標上的定義，持續叫獲取用戶的成本會不會隨著規模擴大不是同比而是線性上升。

我最早也試過傳統的財經谘訊路線，繁榮我發現它的閱讀量可以做到很大，但是轉化率很小的，因為閱讀需求跟理財需求感覺差別很大。我相信如果我們用一兩年的時間，向好成為擁有巨大影響力的品牌和有幾百萬、向好上千萬有深度價值觀認同的用戶群的話，我們一定可以在這個基礎上長出非常可怕的商業模式來。相對於市麵上已有的模式，旅遊我們的用戶肯定是買服務占絕大多數。經濟今天我們繼續分享第二個話題：內容公司的護城河是什麽。第二，持續內容創業行業目前擁有一個巨大的稀缺資源——內容創作能力，持續這個能力對很多公司來說極為重要也極為稀缺，所以說內容公司可以靠自己強有力的內容生產能力，換取其他行業所擁有的其他非常大的資源，實現一個跳躍式的進化。

我們在找這樣的東西，繁榮我能看到這個行業裏比較有可能性的公司也在做這樣的事情。隨便舉例，向好我一年買的書在家裏堆成了一個小山，每次看到它我就會痛苦一下，它讓我覺得我自己是很失敗的人，因我沒有讀完。旅遊這就是一個指紋識別引發的慘案。

這個月小米還有一件不大不小的事，經濟就是發布了小米自主研發的澎湃S1芯片。但是這個撥亂反正有點晚，持續整個2016年小米的研發節奏被完全打亂重來。翻開革命家史，繁榮就知道那一年參加革命的很重要，日後解放了待遇不同，親疏有別。這些人加盟小米的時候正是小米氣勢如虹，向好但是三年之後小米的成長性沒有預想中那麽高，職業發展和預期中的有落差很正常。

但是一旦算錯了，或者外部環境突變就很要命，可能讓公司長期找不到北，打贏了每一場戰役輸掉了整個戰爭。當時Pingwest的一篇文章提到，小米官方的編年大事記中竟然完全省略了2013年到2014年底這段時間發生的所有事件。

至於屬於第三個圈層的摩托羅拉硬件團隊，是給雷軍捅過很大的簍子的。離雷軍最近的是他在金山的老部下，這是久經考驗的班底，以黎萬強為首。黎萬強一手打造了小米新媒體運營和互聯網思維的打法，總結成了《參與感》，他的離開相當於是釜底抽薪。大概小米中有一半員工是在2014那個頂峰之年之後加盟小米的。

希望多年以後，我們提起雷軍，會說這個人年紀輕輕就勤工儉學，愛抽煙，說話有口音，事業三起三落。實際上孫正義也確實給了一個小米一個Offer，很大。從2014年開始在大數據上發力，去年又讓KK領銜的探索實驗室在人工智能領域做一些小而美的落地，但是小米從來沒挖過百度的科學家。小米吃了線下的虧，雷軍今年立下了5年開1000家線下店的Flag，早知今日，何必當初，多拿幾十億美元，一年就能砸他個1000家店，像打車、外賣一樣靠補貼結束戰鬥。

第二層是Google和微軟中國的班底，這是雷軍替金山挖人以及離開金山做天使投資人期間結識的同誌，以林斌為首。document.writeln('關注創業、電商、站長，掃描A5創業網微信二維碼，定期抽大獎。

最近21世紀商業評論有一篇文章《一位小米前員工的財務告白：期權如何處理讓我糾結》。但是到了2014年之後，被小米動了蛋糕的對手都醒了過來。

最外麵一層是為了做手機請來的摩托羅拉硬件班底。實際上雷軍是92派企業家，1989年就開始在學校寫代碼掙錢，他1990年第一次創業，1992年加入金山。在風口的時候，這些人中不少，流露出了要超過雷軍的想法，比如傅盛做PR說自己不是雷軍馬前卒，陳年祝福雷軍的手機做的和凡客一樣好，藍港做斧子科技的時候誇下海口、但是三年下來，基本上都老實了。這道題不難，即使你不知道雷軍在金山和小米的奮鬥史，你的中學老師也一定告訴過你，答案要選最長的。小米過高估計了自己生態鏈的價值，這是2014年小米上下陷入癲狂的後果。但是沒想到啊，這一筆大錢沒有拿到，一年後想價格戰打華為力不從心，同時OPPO、VIVO的重線下模式又崛起。

何況2014年小米全年在憋的大招小米Note，不上指紋識別，這麽大的事情肯定不是別人能決定的。比如最近在小米高管中比較活躍的尚進，就是金山係的老人返巢。

小米直到今天，雷軍仍然是事必躬親衝在第一線的，MIUI裏麵一個icon不好看了，雷軍看見了也要說的。這篇文章很能反映目前小米不少員工心態的縮影。

春節前的極客公園GIF大會，雷軍露麵，講了很多小米MIX的故事。給人的感覺他雖然不能回到2014年，但是可以回到了小米創業之初，甚至回到那個在金山時的雷軍。

如果沒有意外的話，2017年Q1小米國內的市場份額，將會創下新低。手機行業的競爭也來到了華為和藍綠大廠的主場，核心硬件和線下渠道的競爭，小米的地利也沒有了。那時候小米投資團隊對自己的生態鏈企業吹風，未來中國智能手機市場的份額，小米能拿走一半。雷軍到底當時想要拿誰的錢過冬，這個爆料的投資人說了兩個名字，一個是之前提到的米爾納，另一位是中國人民的老朋友孫正義。

也許有人說你是不是太樂觀了，華為不是大眾點評，OPPO也不是Uber。1997年雷軍在金山遭遇第一次重大打擊，盤古組件失敗，跑去CFIDO論壇上灌水了半年，這個論壇上的常客還有丁磊和馬化騰，那時候雷軍已經是中關村的一麵旗幟，他們還什麽都不是呢?1992年出道的企業家，其生存哲學和馬化騰馬雲們有所不同，和互聯網燒錢時代誕生的創業者更不一樣。

不能怪雷軍，2014年年底，連投資人都願意給小米開出450億美元的估值，尤裏·米爾納甚至明確說明，小米的下一個杆位就是1000億美元，這時候誰能不頭腦發熱呢?這時候第二個問題來了，小米2014年的估值為什麽高達450億美元，融資額卻隻有11億美元。隻可惜小米已經不能不要命燒錢了。

實際上當時融資沒有結束的時候，當小米的估值在400億美元到500億美元之間拉鋸的時候，有一位接近這個案子的投資人對媒體透露了，“雷軍的目的是要像阿裏巴巴那樣融一筆花不完的錢，可以挺過寒冬”。這個雷軍幾次整合供應鏈、調整硬件研發團隊的努力之後，已經逐漸淡出，為首的周光平博士在被調整為首席科學家之後，就再也沒有出現在微博上了。

講了一位2014年入職的小米員工，離開亞馬遜放棄了90%的期權錯過了四倍股價的飆升，拒絕了阿裏錯過了4000股的股票。這也不能怪雷軍，2014年小米的形勢實在是太好了，雷軍甚至一度覺得小米的股份分得太早了。也就這麽幾個現在互為對手的人，任正非、孫宏斌、董明珠、雷軍，還有已經是甩手掌櫃的段永平算半個吧。03中國成功的互聯網創業者，大體上有兩種，一種是草莽型，善斷，判斷大勢，籠絡人心，一種是學霸型，善謀，計算布局，帶隊攻堅。

如果給雷軍一次穿越時空的機會，一定會穿越到2014年，讓前麵所說的三大未解之謎都不發生。原來聰明如雷軍當時已經預料到要過冬了。

特別是在2013年2014年錦上添花的那些人離開之後，雷軍對於老同誌老班底的信賴，一定有增無減。小米近些年的專利申請大躍進，也是從2013年2014年開始的。

旗艦機型缺失，口碑之作小米MIX產量遲遲上不來。上個月小米負責海外業務的全球副總裁HugoBarra離職了，你回頭去看，2013年到2014年加盟小米的高管，流失率還是挺高的，除了HugoBarra之外，還有陳彤和張金玲。